디티에스 공모주 청약｜희망 공모가·수요예측·최소증거금·주관사·상장일 총정리

 

 

 

10월 공모주를 살펴보고 있다면 디티에스도 관심 있게 볼 종목입니다.

디티에스는 발전소와 LNG·석유화학 플랜트 등에 사용되는 공랭식 열교환기 전문기업입니다.

기존 에너지 플랜트 사업을 기반으로 최근에는 AI 데이터센터 냉각, 폐열회수발전, 저탄소 에너지 분야로 사업 영역을 확대하고 있습니다.

오늘인 10월 8일은 기관투자자 수요예측 마지막 날입니다.

아직 기관 경쟁률과 확정 공모가는 공개되지 않았기 때문에 지금 단계에서는 희망 공모가와 공모구조를 먼저 확인하고, 10월 12일 수요예측 결과가 나온 뒤 최종 청약 여부를 판단하는 것이 중요합니다.

먼저 핵심 일정을 정리하면

희망 공모가 : 17,000~18,500원

기관 수요예측 : 10월 1~8일

확정 공모가 발표 : 10월 12일 예정

일반청약 : 10월 13~14일

환불·납입일 : 10월 16일

대표주관사 : 대신증권

인수회사 : 유진투자증권

상장일 : 아직 미정

입니다.

디티에스가 어떤 회사인지부터 공모규모, 최소 청약증거금, 실적, 유통가능물량, 중복상장 이슈까지 차례대로 살펴보겠습니다.

디티에스 공모주 일정

디티에스는 이번 IPO에서 총

2,228,917주

를 공모합니다.

전량 신주모집입니다.

기존 주주가 보유한 주식을 공모 과정에서 파는 구주매출은 없습니다.

희망 공모가격은

17,000원~18,500원

입니다.

이를 적용하면 총 공모금액은 약

379억~412억원

입니다.

공모 후 상장예정주식수는

14,859,445주

이며 희망 공모가 기준 예상 시가총액은 약

2,526억~2,749억원

입니다.

 

 

 

오늘 수요예측 마감

기관 수요예측은

10월 1일부터 10월 8일까지

진행됩니다.

오늘이 마지막 날입니다.

수요예측이 끝나면 기관들이 어느 가격에 얼마나 많은 주문을 넣었는지 등을 토대로 최종 공모가가 결정됩니다.

현재 일정상 확정 공모가 공고는

10월 12일

예정입니다.

따라서 지금은

기관 경쟁률

희망밴드 상단 이상 신청 비율

의무보유확약 신청 비율

확정 공모가

가 아직 나오지 않은 상태입니다.

공모주 청약에서 상당히 중요한 숫자들이기 때문에 청약 전 반드시 확인해야 합니다.

일반청약은 언제?

일반투자자 청약은

10월 13일 화요일~10월 14일 수요일

이틀 동안 진행될 예정입니다.

환불일과 납입일은

10월 16일 금요일

입니다.

청약은

대신증권

과

유진투자증권

에서 가능합니다.

대신증권이 대표주관사이고 유진투자증권은 인수회사로 참여합니다.

일반투자자에게 몇 주 배정될까?

일반청약자에게 기본적으로 배정되는 물량은

557,230주

입니다.

전체 공모주식의 **25%**입니다.

상황에 따라 일반투자자 배정 비율이 30%까지 확대되면 최대

668,676주

까지 늘어날 수 있습니다.

기본 25% 배정을 기준으로 보면

대신증권 : 501,507주

유진투자증권 : 55,723주

정도입니다.

즉 일반청약 물량의 약 90%가 대신증권, 약 10%가 유진투자증권에 배정되는 구조입니다.

최소 청약증거금은 얼마?

현재 기준 최소 청약수량은

10주

입니다.

청약증거금률은

50%

입니다.

따라서 확정 공모가가 희망밴드 안에서 결정된다고 가정하면

공모가 17,000원일 경우

최소증거금 85,000원

공모가 18,500원일 경우

최소증거금 92,500원

입니다.

수요예측 결과 공모가가 희망범위를 넘어 결정될 경우 최소증거금도 달라질 수 있습니다.

대신증권과 유진투자증권 둘 다 청약할 수 있을까?

같은 디티에스 공모주를 두 증권사에 동시에 중복청약할 수는 없습니다.

대신증권과 유진투자증권 가운데 한 곳을 선택해 청약해야 합니다.

청약 직전에는

증권사별 일반청약 경쟁률,

균등배정 예상주식수,

계좌개설 조건,

청약수수료

등을 비교해볼 필요가 있습니다.

디티에스는 무슨 회사?

디티에스는 2000년 설립된 특수 열교환기 전문기업입니다.

주요 제품은

공랭식 열교환기 AFC

와

공랭식 복수기 ACC

입니다.

AFC는 정유·석유화학·LNG 플랜트 등에서 발생하는 뜨거운 가스나 액체를 외부 공기로 식혀주는 장치입니다.

ACC는 발전소 터빈을 통과한 증기를 공기를 이용해 냉각한 뒤 다시 물로 바꾸는 설비입니다.

쉽게 말하면 대형 산업시설과 발전소에서 발생하는 열을 효율적으로 처리하는 장비를 만드는 회사입니다.

공랭식 열교환기가 중요한 이유

열을 식히는 방식에는 물을 이용하는 수냉식과 공기를 이용하는 공랭식 등이 있습니다.

공랭식은 대량의 냉각수를 확보하기 어려운 지역에서도 사용할 수 있다는 장점이 있습니다.

그래서 중동이나 아프리카 등 물 확보가 어려운 지역의 대형 발전·에너지 프로젝트에서도 활용됩니다.

디티에스는 북미 LNG를 비롯해 중동·아프리카 등 다양한 해외 프로젝트에 제품을 공급해왔습니다.

올해 상반기 말 기준으로는 30개국 이상에서 누적 280건이 넘는 프로젝트 수행실적을 확보하고 있습니다.

최근 실적은?

디티에스의 매출은 최근 꾸준히 증가했습니다.

2023년 758억원

2024년 1,116억원

2025년 1,427억원

입니다.

영업이익은

2023년 133억원

2024년 241억원

2025년 251억원

을 기록했습니다.

2025년 영업이익률은 약

17.6%

입니다.

2026년 상반기에는

매출 791억원

영업이익 150억원

을 기록했습니다.

전년 동기 대비 각각 약

26.2%

42.9%

증가한 수준입니다.

수주잔고도 확인할 부분

플랜트 장비기업은 현재 매출뿐 아니라 앞으로 매출로 이어질 수 있는 수주잔고도 중요합니다.

2026년 상반기 말 기준 디티에스의 수주잔고는 약

1,293억원

입니다.

다만 수주잔고가 모두 즉시 매출로 잡히는 것은 아닙니다.

프로젝트별 제작·납품 일정에 따라 실제 매출이 인식되는 시점은 달라질 수 있습니다.

AI 데이터센터 냉각도 추진

디티에스가 새 성장사업으로 강조하고 있는 분야 가운데 하나가 AI 데이터센터 냉각입니다.

AI 데이터센터에는 GPU와 고성능 서버가 대규모로 설치되고 상당한 열이 발생합니다.

그래서 전력공급뿐 아니라 냉각기술도 중요한 인프라가 되고 있습니다.

디티에스는 기존 열교환 기술을 바탕으로 외부 공기를 이용해 냉각수를 식히는 드라이쿨러 사업을 준비하고 있습니다.

다만 아직 기존 플랜트 열교환기 사업과 비교하면 초기 단계이기 때문에 실제 수주와 매출로 얼마나 연결되는지는 앞으로 확인해야 합니다.

폐열로 전기를 만드는 ORC 사업

AI 데이터센터 외에도 실제 사업화가 진행되는 신사업이 있습니다.

ORC, 유기 랭킨 사이클 폐열회수 발전시스템입니다.

산업현장에서 버려지는 중·저온 폐열을 회수해 다시 전력으로 바꾸는 기술입니다.

디티에스는 올해 1.5MW급 ORC 폐열회수 발전시스템 상용 공급계약도 확보했습니다.

기존 열교환기 사업에서 축적한 열관리 기술을 에너지 재활용 사업으로 확장하는 것입니다.

상장 직후 유통가능물량 15.15%

공모주에서 중요한 숫자 가운데 하나입니다.

디티에스의 상장예정주식수는

14,859,445주

입니다.

이 가운데 상장 직후 시장에서 거래할 수 있는 주식은

2,250,787주

입니다.

비율로는

15.15%

입니다.

공모주 가운데 상장 직후 유통가능비율은 비교적 낮은 편입니다.

초기 시장에 나올 수 있는 주식이 적다는 것은 단기 수급에서는 관심 있게 볼 요소입니다.

하지만 여기서 한 가지 더 봐야 합니다.

6개월 뒤에는 유통물량이 늘어난다

상장 직후 15.15%라는 숫자만 보면 유통물량이 계속 매우 적을 것처럼 보일 수 있습니다.

하지만 보호예수가 단계적으로 풀리면서 **상장 6개월 뒤 유통가능비율은 약 47.52%**까지 높아질 수 있습니다.

따라서

상장 직후 낮은 유통물량

은 긍정적인 수급 요소가 될 수 있지만,

중장기적으로는 보호예수 해제 시점도 함께 확인하는 것이 좋습니다.

최대주주는 다산네트웍스

디티에스 최대주주는 코스닥 상장사

다산네트웍스

입니다.

다산네트웍스와 계열사 스타콜라보의 보유주식은 상장 이후 30개월간 의무보유가 적용될 예정입니다.

기존 투자자들의 주식도 각각의 조건에 따라 수개월에서 1년 안팎으로 보호예수가 분산돼 있습니다.

이러한 구조가 상장 직후 유통가능물량을 15%대로 낮춘 이유입니다.

왜 중복상장 이야기가 나올까?

디티에스 공모주를 볼 때 빼놓을 수 없는 부분입니다.

최대주주인 다산네트웍스가 이미 코스닥에 상장돼 있는데 자회사 디티에스가 다시 별도로 상장하기 때문입니다.

이른바 모자회사 중복상장 구조입니다.

최근 국내 증시에서는 자회사 상장이 모회사 주주가치에 영향을 줄 수 있다는 비판이 커지면서 중복상장 심사도 강화됐습니다.

'중복상장 예외 인정'이라고 보면 될까?

조금 다르게 표현하는 것이 정확합니다.

다산네트웍스는 자회사 상장을 추진하는 과정에서 여러 차례 주주간담회를 열었고 임시주주총회에서 디티에스 상장 추진에 대한 주주 동의 절차를 거쳤습니다.

이후 디티에스는 한국거래소 상장예비심사를 통과했습니다.

따라서 단순히

“중복상장 예외를 받았다”

고 표현하기보다는

“강화된 중복상장 심사 환경에서 모회사 주주 동의 절차를 거쳐 예비심사를 통과했다”

고 이해하는 편이 정확합니다.

희망 공모가는 비싼 편일까?

디티에스는 공모가 산정을 위해

SNT에너지

비에이치아이

한텍

을 비교기업으로 선정했습니다.

비교기업의 평균 PER 약

16.14배

를 적용한 뒤 공모가 할인율을 적용했습니다.

희망 공모가

17,000~18,500원

기준 실질 PER은 약

10.4~11.3배

수준입니다.

다만 PER 숫자만 보고 공모가가 싸다거나 비싸다고 단정하기는 어렵습니다.

기관투자자들이 이 밸류에이션을 어떻게 평가했는지가 10월 12일 수요예측 결과에 나타나게 됩니다.

위험요인도 확인해야 한다

최근 실적은 성장하고 있지만 확인해야 할 부분도 있습니다.

대표적인 것이 매출채권입니다.

플랜트 사업은 프로젝트 단위로 진행되기 때문에 매출을 인식하는 시점과 실제 대금을 받는 시점 사이에 차이가 발생할 수 있습니다.

디티에스의 매출채권 회수기간은

2023년 약 61.9일

에서

2026년 상반기 약 88.3일

로 길어졌습니다.

1년 이상 장기 매출채권도 증가했습니다.

매출이 빠르게 커지는 과정에서 운전자금 부담이 함께 커지는지는 계속 살펴볼 필요가 있습니다.

공모자금은 어디에 사용할까?

디티에스는 IPO를 통해 확보한 자금을 주로

군산 생산거점 설비투자

생산 자동화

생산능력 확대

신사업 개발

등에 사용할 계획입니다.

기존 LNG·발전·석유화학 플랜트용 열교환기 경쟁력을 높이고 AI 데이터센터와 저탄소 에너지 시장에도 대응한다는 계획입니다.

디티에스 청약 전 꼭 확인할 숫자

현재 가장 중요한 것은 수요예측 결과입니다.

10월 12일 결과가 나오면

① 확정 공모가

② 기관 경쟁률

③ 밴드 상단 이상 신청 비율

④ 의무보유확약 신청 비율

을 확인하는 것이 좋습니다.

이후 일반청약이 시작되면

대신증권과 유진투자증권의 청약건수

균등배정 예상주식수

비례경쟁률

까지 함께 비교하면 됩니다.

디티에스 공모주 핵심 정리

현재 확인된 내용은 다음과 같습니다.

희망 공모가

17,000~18,500원

수요예측

10월 1~8일

확정 공모가 발표

10월 12일 예정

일반청약

10월 13~14일

환불·납입

10월 16일

최소 청약

10주

청약증거금률

50%

희망밴드 기준 최소증거금

85,000~92,500원

대표주관사

대신증권

인수회사

유진투자증권

공모주식수

2,228,917주

상장 직후 유통가능물량

15.15%

상장일

아직 미정

입니다.

디티에스는 최근 매출과 이익이 성장하고 있고 기존 에너지 플랜트 사업뿐 아니라 AI 데이터센터 냉각과 폐열회수 발전 등으로 사업을 확대하고 있다는 점이 관심 포인트입니다.

반면

중복상장 구조

매출채권 증가

보호예수 해제 이후 유통물량 증가

신사업의 실제 매출 기여도

등은 함께 확인할 필요가 있습니다.

현재는 수요예측 결과가 아직 나오지 않았기 때문에 10월 12일 확정 공모가와 기관 경쟁률, 의무보유확약을 확인한 뒤 청약 여부를 판단하는 것이 가장 중요합니다.

※ 상장일은 아직 확정되지 않았으며 공모일정과 청약조건은 정정공시 등에 따라 변경될 수 있습니다.